光模块龙头中际旭创：AI浪潮下业绩狂飙，产能扩张马不停蹄，但上游供应链挑战依然严峻

元描述： 中际旭创作为全球光模块龙头，受益于AI产业发展，上半年业绩持续高增，二季度净利润创单季度历史新高。公司积极扩产，但在上游光芯片供应紧张的情况下，能否继续保持高速增长值得关注。

吸引人的段落： 光模块，作为连接数字世界的桥梁，正迎来前所未有的发展机遇。随着AI浪潮的席卷，对高速、大容量光模块的需求激增，光模块龙头中际旭创也迎来了业绩狂飙的时刻。上半年，公司业绩持续高增，二季度净利润更是创单季度历史新高。然而，在产能扩张马不停蹄的同时，上游光芯片供应紧张的问题也成为中际旭创不得不面对的挑战。究竟中际旭创能否在AI时代继续保持高速增长？让我们一起深入探究。

中际旭创业绩狂飙：AI浪潮下的“高光”时刻

中际旭创，一家名不见经传的光模块制造商，在AI浪潮下，迅速崛起，成为全球光模块领域的领军者。 公司上半年业绩持续高增，预计实现归母净利润21.5-25亿元，同比增长250.3%-307.33%。二季度净利润更是创单季度历史新高，环比增长13.1%-47.8%。

推动中际旭创业绩大幅增长的主要动力，正是400G/800G等高端产品的出货比重快速增长。 这些高速光模块能够满足AI时代对数据传输速度和容量的巨大需求，成为中际旭创的核心竞争力。

业界普遍看好中际旭创未来的发展前景。 国金证券研报指出，中际旭创作为全球第一梯队光模块供应商，下游深度绑定大客户，高速光模块已可量产出货，后续公司业绩持续快速增长可期。

光模块市场：中国厂商占据半壁江山

当前，中国厂商在光模块产业链布局上已相对成熟，特别是在模块制造领域，已成功占据全球前十大光模块厂商中的七席。

根据光通信行业市场机构LightCounting公布的2023年全球光模块TOP10榜单，中际旭创首次登顶榜首，而Coherent（Finisar）紧随其后排名第二。在该榜单的TOP10中，中国厂商如中际旭创、华为、光迅科技等占据了七个席位。

中国企业在光模块市场占有重要地位，并在高速光模块技术方面也处于领先地位。 据建银国际证券估计，中国供应商目前占据了约40-50%的总市场份额。

中际旭创的优势：高端产品和产能布局

中际旭创在高速光模块领域拥有领先的技术优势，是少数能够供应400G和800G光模块的供应商之一。 就800G光模块出货量而言，它目前占据约50%的市场份额。

中际旭创不仅在技术上领先，还在产能布局上积极扩张。 为满足不断增长的市场需求，中际旭创已经在国内、北美、东南亚多地建立了研发中心、生产基地、销售机构。

国内方面，中际旭创在国内拥有多个生产基地，包括苏州、铜陵等地的工厂。 这些工厂不仅负责生产高端光模块，还承担着研发、技术创新等任务。公司正在积极扩建铜陵旭创高端光模块产业园三期项目，预计达产后将实现年产高端光通信模块120万只的生产能力。

海外方面，中际旭创已在泰国建成了7万多平方米的厂房面积，生产400G、800G等高端光模块。 公司预计明年800G需求会进一步增长，泰国工厂的产能也做好了充分的准备。

上游供应链挑战：光芯片供应紧张

尽管中际旭创在业绩和产能布局方面均表现出色，但上游光芯片的供应问题仍是其不得不面对的挑战。

随着人工智能、大数据等技术的快速发展，对高速、大容量光模块的需求日益增长，而光芯片作为光模块的核心部件，其供应状况直接影响到整个产业链的稳定运行。

中际旭创方面坦陈，从2023年起，随着AI数据中心建设的兴起，对800G和400G的需求呈现快速增长状态，这使得EML、VCSEL等光芯片和DSP等核心物料存在一定程度的紧张。

由于明年800G和400G的需求预计仍然旺盛，因此今年至2025年这些核心物料仍将可能维持相对紧张状态，要全面改善还需要上游供应链的相关厂家扩大产能加大交付能力才行。

中际旭创未来展望：挑战与机遇并存

中际旭创在AI时代面临着巨大的机遇，但同时也面临着上游供应链的挑战。

公司未来的发展将取决于以下几个关键因素：

  • 光芯片供应问题能否得到解决？ 上游供应链能否扩大产能，满足中际旭创以及整个行业对光芯片的需求增长？

  • 竞争格局如何变化？ 随着其他厂商的快速发展，中际旭创能否保持领先地位？

  • 新技术如何突破？ 下一代光模块技术何时成熟？中际旭创能否在技术创新方面保持领先？

总而言之，中际旭创的未来充满了挑战与机遇。 公司需要在不断发展壮大的同时，积极应对上游供应链的挑战，并不断进行技术创新，才能在AI时代继续保持高速增长。

常见问题解答

1. 中际旭创为什么能够在AI时代快速增长？

中际旭创的快速增长主要是由于AI产业对高速、大容量光模块的需求激增，而中际旭创恰好是该领域的领先者，其高端产品400G/800G光模块的出货量快速增长，带动了整体业绩大幅提升。

2. 中际旭创在光模块市场的主要竞争对手是谁？

中际旭创的主要竞争对手包括华为、光迅科技、Coherent（Finisar）等国内外厂商。

3. 中际旭创如何应对上游光芯片供应紧张的问题？

中际旭创正在积极与上游供应商合作，共同扩大产能，并积极寻求其他供应商，以确保光芯片的稳定供应。

4. 中际旭创未来将如何发展？

中际旭创未来将继续专注于高端光模块的研发和生产，并积极拓展新的应用领域，例如数据中心、云计算、5G等。

5. 光模块行业未来发展趋势如何？

光模块行业未来将继续保持高速增长，特别是高速光模块的需求将持续增长，这将为中际旭创等光模块厂商带来巨大的发展机遇。

6. 投资中际旭创需要注意哪些风险？

投资中际旭创需要关注以下风险：上游光芯片供应紧张风险、行业竞争加剧风险、新技术发展风险等。

结论

中际旭创作为全球光模块龙头，在AI时代迎来了快速发展的机会。公司业绩持续高增，并积极扩产，以满足不断增长的市场需求。然而，上游光芯片供应紧张的问题依然严峻，这将成为中际旭创未来发展需要克服的挑战。相信中际旭创能够抓住机遇，迎接挑战，在光模块行业继续保持领先地位。